Opcje dla klientów, którzy chcą większych dochodów

Obecnie żyjemy w środowisku o niskim poziomie stóp procentowych. Wspaniale, jeśli Twoja firma pożycza pieniądze, nie tak wspaniale, jeśli Twój klient potrzebuje odsetek, aby uzupełnić swoje dochody emerytalne. Jako ich księgowy, twoja rola jako powiernika jest dużą zaletą. Jak mógłbyś im doradzić?

Pierwsze rozważania to “Na jak długo?” Jeśli Twój klient ma dodatkową gotówkę i musi opłacić czesne na studia wiosenne swojego dziecka, pieniądze najlepiej jest umieścić w depozycie czasowym (CD) w swoim banku. Nie mogą sobie pozwolić na podjęcie żadnego ryzyka. Potrzeba będzie realna za kilka miesięcy.

Wiele osób potrzebuje teraz dochodu, ale nie ma nic przeciwko wiązaniu pieniędzy, jeśli mogą uzyskać wyższy zwrot. Ludzie ci zazwyczaj kupują instrumenty o stałym dochodzie, powszechnie nazywane obligacjami. Emitent pożycza pieniądze na określony czas. Płacą one według deklarowanej stopy procentowej. Pieniądze są zwracane w terminie zapadalności.

Jest mnóstwo ludzi, którzy chcą zarobić pieniądze od twojego klienta. Oferują też porady. W roli powiernika, reprezentującego interesy klienta, możesz zapewnić sobie pewne wykształcenie.

Inwestorzy, którzy chcą zarobić, często kupują obligacje. Są to trzy podstawowe rodzaje obligacji:

  • US Treasury Bonds. Wspierane przez wiarę i kredyt dla rządu USA. Są one ogólnie uważane za najbezpieczniejsze. Płacą też mniej odsetek niż inne, jednak odsetki są wolne od podatków stanowych i lokalnych.
  • Obligacje miejskie. Są one emitowane przez państwa, miasta i ich agencje. Obligacje oznaczone jako “Obligacje ogólne” są zabezpieczone przez prawo do nakładania podatków przez emitenta. Jest to często uważane za najsilniejszą gwarancję. Obligacje agencyjne są emitowane i gwarantowane przez określoną operację w ramach państwa. Mogą to być płatne drogi lub władze wodne. Są one zabezpieczone przychodami z tego konkretnego źródła. W razie problemu państwo nie jest zobowiązane do podjęcia działań. Obligacje o charakterze moralnym są przeznaczone dla projektów, które finansują dobre cele, ale nie mają tak silnego lub specyficznego źródła przychodów. Zakłada się, że państwo będzie za nimi stać, ponieważ jest to słuszne. To nie jest wymóg. Dużą zaletą jest to, że zarobione odsetki są wolne od federalnych podatków dochodowych. Jeśli obligacje pochodzą z twojego stanu, to zazwyczaj są one również wolne od stanowych i lokalnych podatków dochodowych. Obligacje emitowane przez terytoria Stanów Zjednoczonych, takie jak Puerto Rico, są wolne od podatków na wszystkich trzech poziomach.
  • Obligacje korporacyjne. Są one emitowane przez przedsiębiorstwa. Stanowią one zobowiązanie przedsiębiorstwa. To jest zlecenie zadziobania. Niektóre z nich są zabezpieczone przez określone aktywa, takie jak samoloty linii lotniczych. Inne, zwane skryptami dłużnymi, są dalej w dół od nakazu zadziobania. Dłużnicy wyprzedzają udziałowców, jeśli firma wpadnie w kłopoty.

Banki wydają świadectwa depozytowe. (płyty CD). Zazwyczaj korzystają z ubezpieczenia. Zwykle nie są one wymagalne, ale mogą być wcześniej wykupione pod groźbą kary. Podlegają one opodatkowaniu na wszystkich trzech poziomach, jeśli są przechowywane na koncie podatnika.

Wszystkie obligacje nie są równe. Twój klient zwraca się do emitenta z prośbą o spłatę w terminie zapadalności. Jak oceniasz ryzyko pod względem ilościowym? Wejdź do agencji ratingowych. Kilka agencji ratingowych przyznaje punkty. Standard & Poor’s, Moody’s i Fitch to trzy główne nazwy. Mają trzy poziomy w kategoriach alfabetycznych: A, B, C i domyślne. (D). W obrębie każdego poziomu znajdują się jeszcze trzy poziomy. Na przykład, kategoria “B” ma BBB, BB i B. Aby uczynić to bardziej mylącym, istnieją trzy kolejne kategorie: Obligacje BBB mogą być BBB+, BBB lub BBB-. Mówiąc wprost, AAA do BBB są uznawane za klasy inwestycyjne. Wszystko poniżej znajduje się w kategorii obligacji śmieciowych.

Obligacja jest przyrzeczeniem zapłaty na rzecz jej posiadacza wartości nominalnej w terminie zapadalności. Jest to dość proste, ale są też inne względy. Obligacje często posiadają cechy kupna, dzięki którym emitent może zdecydować się na wcześniejszą spłatę obligacji, jeśli widzi możliwość refinansowania po niższej stopie. Twój klient mógł to zrobić z hipoteką na dom. W przypadku długoterminowych obligacji komunalnych, powszechna jest 10-letnia ochrona wykupu. Cena, po której spłacają oni kredyt, to zazwyczaj niewielka premia. 10,000$ obligacji może być wykupione po 10,200$.

Skąd wiesz, że emitent będzie miał gotówkę do spłacenia wszystkich w terminie zapadalności? Dobre pytanie. Niektóre obligacje mają tonące fundusze. Pewien procent obligacji jest co roku wycofywany na emeryturę przez okres kilku lat, co zmniejsza kwotę, którą muszą spłacić ostatniego dnia. Kiedy klient spłaca swój kredyt hipoteczny, jego spłata jest zazwyczaj częścią odsetek i części kwoty głównej.

Niektóre obligacje posiadają rezerwę na wcześniejszy wykup. Daje to emitentowi możliwość wcześniejszej spłaty obligacji, jeśli chce.

Wszystkie te cechy powinny być wyraźnie określone w opisie wiązania.

Rozważ umowę obligacyjną, która wiąże pieniądze twojego klienta. Im dłużej trwa (20, 30 lat), tym wyższa jest stopa procentowa.

Stopy procentowe zmieniają się w cyklach. Istniejące obligacje płacące wyższe kwoty odsetek są warte więcej w warunkach malejących stóp procentowych. Odwrotna sytuacja ma miejsce w środowisku rosnących stóp procentowych, jeśli klient zdecyduje się na sprzedaż. Te ceny transakcyjne często nie mają wartości nominalnej. Są one wyższe lub niższe. Są one notowane na poziomie rentowności do wykupu (YTM), aby ułatwić porównanie. Zyski lub straty z obligacji sprzedanych przed terminem zapadalności podlegają opodatkowaniu.

Handel obligacjami tradycyjnie był lukratywnym biznesem dla Wall Street. Wiele akcji jest przedmiotem handlu na giełdach, na których ogłaszane są ceny. Obligacje są w dużej mierze przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym (Over the Counter). Firmy tworzą rynek poprzez utrzymywanie zapasów, kupno i sprzedaż jak w sklepie. To jest jak sprzedaż hurtowa i detaliczna. Zarabiają na marży, a nie na pobieraniu prowizji.

Obligacje zazwyczaj wypłacają odsetki w odstępach sześciomiesięcznych. Obligacja, którą posiadasz, nie wie, kiedy ją kupiłeś. Wypłaca ona uzgodnioną kwotę co pół roku. Kupując obligację na rynku wtórnym, płaci się narosłe odsetki lub kwotę zarobioną przez sprzedającego za okres, w którym był on właścicielem obligacji od ostatniej wypłaty odsetek.

Najlepszym sposobem na zakup obligacji jest to, gdy są one początkowo tworzone i oferowane do sprzedaży. Słyszeliście o IPO. Dokonują tego banki inwestycyjne, a same obligacje są rozprowadzane za pośrednictwem konsorcjum firm świadczących usługi finansowe. Najlepiej byłoby, gdyby obligacje były utrzymywane do terminu zapadalności. W przypadku sprzedaży przed terminem zapadalności, wchodzi się na hurtowy i detaliczny rynek wtórny.

Co powinni robić klienci, jeśli chcą mieć dochody, ale nie chcą wiązać pieniędzy zbyt długo? Często budują drabinę z obligacji. Na przykład, inwestor, który chce postawić 100 000 dolarów na pracę, może kupić 20 000 dolarów z pięciu obligacji w odstępach 1,2,3,4 i 5 lat. Coś zawsze zbliża się w najbliższym czasie. Jeśli nie potrzebują pieniędzy, dodają nową pięcioletnią obligację, gdy jednoroczna obligacja staje się wymagalna.

W porównaniu z zakupem akcji, obligacje są łatwiejsze do zrozumienia. Profesjonaliści i instytucje kupują je z zamiarem utrzymania ich do terminu zapadalności. W zasadzie nie ma żadnych kosztów, z wyjątkiem opłat za prowadzenie konta pobieranych przez firmę, która je przechowuje, takich jak czynsz za jednostkę magazynową.

Istnieje wiele sposobów pakowania obligacji. Fundusze inwestycyjne posiadają i aktywnie zarządzają portfelem. Mają one tę zaletę, że wypłacają miesięczne dochody i reinwestują je, ale dokładny zwrot nie jest określony. Jest on różny w zależności od tego, co znajduje się w portfelu. Fundusz bierze pewien procent za zarządzanie aktywami. Osobno zarządzane konta, dla większych kwot pieniędzy, robią coś podobnego. Fundusze inwestycyjne posiadają specyficzną grupę obligacji. Wiesz, co kupujesz, znasz swoje oczekiwane dochody. Masz zdolność do reinwestowania. Zazwyczaj są to opłaty wbudowane w przednią część, ale nie ma opłat za aktywne zarządzanie.

Produkty ubezpieczeniowe, takie jak renty, mogą również zapewnić dochód. Preferowane akcje są innym źródłem. Niektóre akcje, takie jak Utilities and Real Estate Investment Trusts (REITs) są przeznaczone dla inwestorów poszukujących dochodów. Hipoteki są pakowane w postaci obligacji, zwracających zarówno kapitał, jak i odsetki (co może być sporym zaskoczeniem).

Ten artykuł wypełnia Cię o podstawy stałego dochodu, a w szczególności o obligacje, dzięki czemu możesz prowadzić świadomą rozmowę z klientem. Jest więcej do poznania. Powinieneś się uczyć.